225 BRAIN DAILY （日経225タイムサイクル&トレードテクニックレポート）

2018年12月1日から14日まで一時休刊いたします。次回12月17日の再開予定です

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サイクル理論は、ウオルター・ブレザード（Walter J Bressert）とジェイムズ・ジョーンズ (James Hardie Jones) が1981年に発行した「The HAL Blue Book」で最初に提案されたものです。サイクルとテクニカルを最初に一体化し、サイクルの周期性を前提に取引するのは非現実的であるとしています。エリオットやギャンなど緻密な分析によって投資スタイルを固執するよりも、相場環境に応じて随時サイクルを検証することが重要であると考えます。

陥りやすいテクニカル分析の罠

既存のテクニカル分析は統計学であり、将来を保証するものではありません。機敏に対応しすぎると投資スタイルが安定せず、思惑だけの売買に向かってしまいがちです。システムロジック・システムバイアスはパラメータを変更するのではなく、相場環境に応じて進化させることが重要です。

市場と取引環境の変化

最近では、売買手数料の無料化への傾向とネット環境の整備により、超短期サイクルも更に分割された1分足・5分足といったミクロサイクルが分析データの主流となっています。その結果、これまでの1日をサイクルとした超短期サイクルは、相対的に短期ではなくなりつつあります。特に、日経225はMINI・夕場・CME市場の整備によって投資環境が激変しました。過去のデータ分析の主流である日足・週足を基準とした分析では、歪みが大きく、ピンポイントでの相場参入には適さなくなっています。

ギャン理論でいまだに未知の世界である「時間と価格の融合」つまり時間を価格に転換する方法、価格を時間に転換する方法は、サイクル分割とアングルを利用して視覚的に判断すると理解しやすいと思います。時間と価格を視覚的に判断する方法は、有効にトレンドを捉えるには最適ですが、システム化できません。1/2ライン・1/3ライン・45度ラインなどは、チャートのマス目によって左右されるだけでなく、投資対象銘柄によっても相違し、分析時期によっては合致しません。これまでにギャンの基礎知識は幅広く普及していますが、実践での売買手法が開発されていないのはそのためです。

レポートの分析手法

1. タイムサイクル
   長期波動を定義した上で、転換点やサポートラインは下記方法で分析します。
   1. ギャンの定義を使用し、過去の重要な高値の周期・安値の周期を抽出します。
   2. 精度をあげるためにすべてのカウントは東京市場の営業日ベースの日数を基準とします。
   3. 短期サイクルのトレンド分析では、時間の経過を重視し、1分チャートを使用します。
   4. 累積出来高ポイント、2日以内の3：10の引値・高値・安値をブレイクポイントとして重視します。

   基本サイクルである36ヶ月サイクルは、ギャンが最も重視した期間分割である6ヶ月サイクルに位相分割することで、中期波動の時間的位置関係が把握できます。更に6ヶ月サイクルは、年間52週を3/6分割した26週・130営業日で定義します。これは平均サイクルの期間であり、価格の急激な変動期・ボラティリティ上昇期には2/6分割した17週・86営業日（約4ヶ月）で重要な安値をつけ、ボックス相場・ボラティリティ安定期には4/6分割した34週・173営業日までサイクル延長する傾向があります。ボックス相場・ボラティリティ安定期にその傾向がありますが、値幅を伴えば最短2営業日後でもサイクルトップ・サイクルボトムの定義は可能です。

   ギャンは7を人間が創造した人為的サイクルとし、週単位での分析を重視しました。既存のサイクル分析でも週単位を基準とするものがありますが、最安値の位置によっては日数ベースでのカウントが大きく相違するだけでなく、休日が集中する場合にはカウントが減少し、日柄ターゲットが曖昧になります。実践で相場に参入する場合には、東京市場の営業日ベースの日数を基準とすることで、サイクルの波動をピンポイントで捉えることができます。

   サイクル分析は、バブル崩壊後の最初のボトムである92/08/19の安値14,194.40円から実施しました。明確な安値を起点として、基本サイクルの36ヶ月サイクル（25～39ヶ月）を6ヶ月サイクル（3～8ヶ月）に分割し、さらに最小サイクルとしてMC（メジャーサイクル）分割しています。営業日ベースでのMCの再分割は整合性がないため、ここから先の分割は時間チャネルにおけるアングルを利用します。

2. 時間チャネル
   時間チャネル（1分足の前場・後場・夕場）におけるアングルは5-15日程度の過去の類似パターンを探し、直近安値あるいは高値を起点に組みます。できるだけ直近アングルを重視し、営業日ベースの1分足チャートでチャネルラインを組むと時間と価格のトレンドがはっきりします。

3. 出来高ポイント
   1分足の終値を基準に出来高を累積集計し、サポートライン/ブレイクポイントを設定します。1日の集計及び一定期間の合計をチェックし、売買戦略の重要な基準とします。

4. 特集
   売買手法の解説・ドル円サイクル分析・各種短期バイアスチェックと最適手法の随時公開など、実践に適応したノウハウを解説します。

レポートの内容・配信時間

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