巨大債務危機を理解する

世界恐慌、リーマン・ショック、欧州債務危機……
市場を揺るがす債務危機や金融危機は、なぜ起きるのか？
過去100年のデータをもとに、巨大債務危機を勝ち抜く《原則》を明かす

世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者にして、2008年の金融危機を予見した伝説の投資家レイ・ダリオ。世界的ベストセラーとなった著書『PRINCIPLES』では、「世の中では同じことが何度も何度も繰り返し起こる」と説き、そのパターンと因果関係を理解すれば効果的に対応するための《原則》を学べると唱えた。

本書は彼の哲学を債務危機や金融危機に適用し、危機が起きるパターンと因果関係を過去100年間、48のケーススタディーから徹底研究。今後の危機を未然に防ぎ、発生した危機を乗り越えることを目的に、彼が研究した「テンプレート（枠組み）」を3部構成で解説する。

歴史上、何度も繰り返されてきた債務危機や金融危機は、いかなるサイクルで起きるのか。危機が生じるパターンと危機の背後にある因果関係を正しく理解することで、私たちは来るべき危機に備えることができる。金融危機を勝ち抜いたレイ・ダリオが、投資家、政府関係者、債務危機に関心をもつすべての人に向けて書いた、市場と経済を理解するための最高の1冊。

本書への賛辞

「債務危機と必要な政策対応に関する革新的研究」
――ベン・バーナンキ（元FRB議長、ノーベル経済学賞受賞者）

「次の金融危機を乗り越えるための必読書」
――ローレンス・サマーズ（第71代米財務長官）

「世界最高の投資家による素晴らしい1冊」
――ヘンリー・ポールソン（第74代米財務長官）

「金融危機の歴史を描いた傑作」
――ティモシー・ガイトナー（第75代米財務長官）

目次

第1部 大規模な債務サイクルの原型
大規模な債務サイクルの原型
典型的なデフレ下の債務サイクルの各段階
インフレ下の不況と通貨危機
典型的なインフレ下の債務サイクルの各段階
一時的なインフレ下の不況からハイパーインフレへのスパイラル
戦時下の経済
まとめ

第2部 詳細なケーススタディー
ドイツの債務危機とハイパーインフレ（1918〜1924年）
米国の債務危機とその対応（1928〜1937年）
米国の金融危機とその対応（2007〜2011年）

第3部 48のケーススタディー
48の債務危機
主として自国通貨債務危機（デフレ下のデレバレッジ）
主として非自国通貨債務危機（インフレ下のデレバレッジ）

付録：マクロプルーデンス政策
経済用語集

著者紹介

伴百江（ばん・ももえ） （翻訳）
慶應義塾大学法学部政治学科卒。1989年より日本経済新聞社米州編集総局（ニューヨーク）にて金融・経済担当の記者を務め、大手米銀や投資ファンドなどの最高経営責任者（CEO）や創業者のインタビューを数多く手がける。2022年度Citi Journalistic Excellence Award受賞。米国外国特派員協会役員。主な訳書に『ハゲタカ投資家』（日本経済新聞出版）など。

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