トレーダーズショップより最新情報をお届けします。　　(2005年10月10日)

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◆　渡辺幹夫のやさしいバリュー株投資 -「バリュー」と「グロース」
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■■　　渡辺幹夫のやさしいバリュー株投資
■■　　　　〜「バリュー」と「グロース」という概念〜
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バリュー株とは、割安株のこと。グロース株（優良株あるいは成長株）と逆の
概念です。それでは、何をもって「割安」と判断するのでしょうか？
「バリュー」と「グロース」を分類する基準は、
　「PBR」(株価/一株あたり純資産)。

　⇒　PBR　＝　　PER　　x　　ROE
　　　　　　　　　↑　　　　　↑
　（株価/一株あたり利益）（株主資本利益率。当期利益/一株あたり株主資本）

　⇒ この式でPERを一定にした場合に、より高いROEにはより高いPBRが対応す
　　 ることになり、逆もまた真なり。

イメージとしては、バリュー株は足元の業績が好調でないため注目度が低く安
値に放置されている株。グロース株はその逆で、好業績から注目度が高いため、
「スター」的な株といえます。それでは……

[問] 長期的には、次のどちらが得策なのでしょう？

 A. 業績が不調であるが、株価が既に下落している銘柄への投資。
 B. 業績が好調だが、株価が既に上昇している銘柄への投資。

[ヒント]

(1) 投資家はグロース株を過大評価し、バリュー株を過小評価する傾向がある。
(2) バリュー株投資は、「必然的に業績改善を目指さざるを得ない圧力がはた
　　らく銘柄に対する投資」という点で合理的。
(3) 以上に加え最近では、世界的に増加傾向にあるM&Aファンドの「投資対象期
　　待」もバリュー株の株価パフォーマンスを後押し。


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■■    書評・プロのオススメの一冊　[Vol.127]
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【Vol.127】『ファンドマネージャーの株式運用戦略』(同友館)

投資の名著は海外の翻訳本ばかり。日本人著者による日本企業を例にした解
説書はないものか。そんな中で見つけた本です。高ROE銘柄のリターンが低い
ことやグロース株投資が難しさなど、この本の内容は、実際に運用を経験した
ファンドマネジャーでなければ書けないことばかりです。

私がバリュー株志向を高める一助となった「いぶし銀」のような一冊です。

(角山　智 さん／個人投資家)


[全文はこちらから]
http://www.tradersshop.com/bin/mainfrm?a=2266&p=topics/recommend/index



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■■    システムトレード、はじめの一歩　[Vol.6]
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こんにちは。桜井です。

　今回は仕切りサインの方法ですが、チャートギャラリーがマイナー
バージョンアップするため、そちらの追加機能の説明をしたいと思います。
しかもチャートギャラリー3 (プロ版含む) をお持ちのお客様だけの
無料バージョンアップです。
  いろいろ機能は追加されたのですがなんといっても検索機能に独自指標
が使えるようになったことが一番大きいでしょう！

例えば、こちらに公開しているサンプルを利用して……
　http://www.panrolling.com/etc/users/sakurai/


「20日間高値を更新」や「2日間連続で窓開けて寄り付き」や「Oops!」の
サインが出ていた銘柄を検索することができます。機械的に仕掛けサイン
銘柄一覧が出してから、次の日に逆指値注文を出すだけ。
もちろん損切りと、マネーマネージメントは必要ですが。。。

検索条件ファイルのサンプルです。(実行するにはサンプルページの
IPPrevPrices.exe を導入する必要があります。)
　http://www.panrolling.com/etc/users/sakurai/oops.pqs


パンローリングでは、独自指標の作成も承っております。
自分だけの指標を手に入れて優位性を確保しましょう。

　独自指標のご相談はこちら
　http://www.panrolling.com/pansoft/support/


次回はお話を戻して仕切りのサインについて説明します。


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■■    トレーダーズショップ月間売れ筋ランキング
■■　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(2005年9月末集計)
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1位 『必勝! 投資暦 2006年版 (投資カレンダー』
2位 『ガソリンと灯油のサヤ取り　東京工業品取引所版』
2位 『シーズナル・スプレッド完全攻略マニュアル ガソリン・灯油編』香取宏和
4位 『会社四季報 2005年4集 秋号』／東洋経済新報社
5位 『デイトレード マーケットで勝ち続けるための発想術』／オリバー・ベレス

http://www.tradersshop.com/bin/mainfrm?a=2266&p=topics/ranking/new



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