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トレーダーズショップより最新情報をお届けします。 (2007年9月11日)
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◆ 「投資手帳 2008年版」先行予約特典キャンペーン
◆ 不合理な価格はやがて戻る? オプション取引特集
◆ トレーダーズショップ新着商品
◆ 投資のプロが選ぶオススメの一冊 [Vol.159] 内藤忍さん
◆ 超実践編！公認会計士がおくる株式投資の基礎知識 Vol.11
◆ トレーダーズショップ月間売れ筋ランキング
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■■ 『投資手帳 2008年版』先行予約特典キャンペーン
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今年も早いもので、あと3ヶ月強となりました。
2008年の「投資に向いている日」と「投資に向いていない日」が
ひとめでわかる、金融占星術入り手帳が初登場です。
巻末には、海外旅行にも持っていきたい主要国5年チャートや各国情報を収録。
9月20日までにトレーダーズショップでご注文いただくと、もれなく
先行予約特典をプレゼント!
■ 投資手帳 2008年版
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■ ラリー・ウィリアムズのフォーキャスト2007 【下半期】(9月末日まで)
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■■ 不合理な価格はやがて戻る? オプション取引特集
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サブプライム問題の表面化をきっかけに、株式市場だけでなく、貴金属、原油、
穀物などあらゆる市場が売られ、同時に急速な円高で大混乱となった8月。
『オプション売買入門』の著者、増田氏はご自身のブログで、
世界のあらゆる市場でボラティリティが高まり、オプション市場に
利益機会をもたらしたことを次のように書かれています。
混乱した市場では「不合理な価格」で取引されがちで、
「不合理な価格」はやがて然るべき姿に戻る――。
現役オプショントレーダーの増田氏がマンガで解説する
オプション取引のしくみを公開しました。
■ オプション取引特集
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■ オプション倶楽部 初級者からのオプション取引 通信講座 (10月スタート)
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■■ トレーダーズショップ新着商品
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米トップトレーダーが語る成功の秘訣――世界中から絶賛された
あの名著がオーディオブックで登場！ 全五章セット割引つき
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■ オーディオブック マーケットの魔術師 〜日出る国の勝者たち〜
チャンピオントレーダーの過去、考え方、トレーダーとしての生き方が
初めて語られる。日本の魔術師シリーズ第1弾
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011044100005
■ トレーダーの精神分析
自分を理解し、自分だけのエッジを見つけた者だけが成功できる
「メンタル面の強靱さ」がパフォーマンスを向上させる！
『魔術師リンダ・ラリーの短期売買入門』リンダ氏のオススメの一冊
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■ コンピュータトレーディング入門 合理的な売買プログラム作成のポイント
あなたの売買システムは本当に使えるのか? トレードステーションで
プログラミングのコツをつかみ、システムトレードの光と影を見破れ!!
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■ 早わかり信用取引 株式投資の世界がぐっと広がる活用ガイド
カラ売り・つなぎ売り・レバレッジ・サヤ取り…。
正しい知識が投資力を育てる「信用取引上級編 売買のテクニック」DVD付き
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■ マンガ 決算書でわかる株式投資入門 "嘘を見抜け 本当の姿を読み取れ"
会計トリックを見破れ！ケーススタディーを通して投資先企業が見えてくる。
『マンガ ファンダメンタルズ分析入門の入門』改訂文庫化
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■ マンガ LTCM 巨大ヘッジファンド崩壊の軌跡
運用資産1000億ドル超の巨大ヘッジファンド LTCM。ノーベル賞受賞者を含む
"金融工学の天才たち"は、どうやって利益を出し、そして、破綻したのか?
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■ マンガ バフェットの師匠と相棒
経営者をみて買うフィッシャー、数字で判断するグレアム、その投資理論を
学んだバフェットとマンガー。20世紀を代表するマネーマスター4人の物語。
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784775930380
■ マンガ リチャード・ブランソン
飽くなき好奇心と行動力で“Virgin”を世界的企業に導いた冒険企業家、
リチャード・ブランソン。企業家の伝記マンガ化。
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■ 月足30年 (チャートブック)
30年間の月足を対数チャートで掲載する、超長期の株価分析に欠かせぬ決定版。
東証・大証・名証の第一部全銘柄を修正株価チャートで掲載
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■ 新難儀 ニコニコ相場様
仕事も、事業も、御商売も、そして家庭家族がうまく行っている人は、
相場をしてもうまくいく。相場と人生を語る、鏑木繁氏の最新刊
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■ DVD FXで稼ぐ人はなぜ「1勝9敗」でも勝つのか?
想像を超える資金量を動かしてきた元凄腕ディーラーだからこそ語れる
世界最大の金融市場・FXの現実と本質。
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■ DVD グローバル化時代の資産運用
高格付の海外金融機関を利用して、年平均利回りの20％を目指す――
銀座クラブホステスと会社経営者の顔も持つ浅川夏樹氏、待望のDVD
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本邦初公開「MAC Trader」でドバイ株式市場のリアルタイムトレードを体感。
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生涯現役で有終の美を飾るための戦略&戦術&戦闘法とは?
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米投資雑誌バロンズなどを始め、最高級の評価を世界的に得ている
世界最高水準の自動売買ソフトが公式認証を受けてついに日本語化。
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ご紹介したのはごく一部です。すべての新着商品はいますぐこちらから。
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■■ 投資のプロが選ぶオススメの一冊 [Vol.159]
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今回のオススメの一冊は、マネックス・ユニバーシティ代表取締役社長、
資産設計に関する数多くの著書で知られる、内藤忍さんの推薦図書です。
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【Vol.158】『株式投資 長期投資で成功するための完全ガイド』
ジェレミー・シーゲル 著／林康史, 藤野隆太 訳／日経BP社
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百科事典のような400ページを超える書籍であるが、今後10年の投資戦略を真
剣に考えたい人におススメしたい。
著者は米国のビジネススクールの教授であり、米国における約200年の市場デ
ータを元に、個人投資家に必要な投資スタンスを教えてくれる。
1ページ目から読む必要は無い。目次を見て興味のあるページからパラパラと
読んでいけばぎっしり詰まった知恵の宝庫から学ぶことができる。
ITバブルの崩壊やエンロンの破綻。市場は大きな事件を繰り返しながら一定の
法則にしたがって動いているように見える。マーケットを鳥の目のように大き
な視点で眺めることで新しい投資に対する勇気がわいて来る。
→[全文はこちらから]
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■■ 超実践編！公認会計士がおくる株式投資の基礎知識
■■ 第11回 株価は何よりも「絶対的」な指標
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先日、東証１部上場のニイウスコーが、2007年6月期決算を発表しました。
当初発表予定日から2度の延期を経てのようやく発表、ふたを開けてみると、
5億5千万円の経常損失、最終損失は300億円となり、40億円の債務超過に転落、
という決算内容でした。
ところで、最新の会社四季報（2007年夏号）によるニイウスコーの2007年6月
期の業績予測（連結）によれば、経常利益18億円、最終損失19億円となってい
ました。わずか半年前に示された業績予測値と実際の決算結果とがこれほどま
でにかけ離れてしまっているのです。
以前のコラムでも少し触れましたが、企業や会社四季報、アナリストなどによ
る「業績予測」と、実際の株価の動きとが矛盾することはよくあります。例え
ば、業績予測では引き続き好調な業績を維持する見込みであるのに、なぜか株
価は下げ続けている、というケースです。そのようなとき、「業績予測」と
「株価」のどちらを信じるべきでしょうか。
そんなときは、「株価」を信じるべきです。
株価には、全てではないにしろ、その会社に関する多くの情報が織り込まれて
います。そして、その情報は、企業などから発せられる業績予測より、新しい
情報であると考えるべきです。
こうした考え方をもとに、ニイウスコーの業績予測と株価の動きとを見比べて
みます。会社四季報の最新号による2007年6月決算の数値だけをみる限り、前
期より減益であるものの、18億円の経常利益を計上できる見込みであり、１株
当たり純資産も2006年12月中間期で34,947円であることから、ここまで株価が
売られるほど悪い状況ではない、という印象を個人的には持ちました。
ところが、株価はいつまでたっても下げ止まりませんでした。こうなると、現
時点で出されている業績予測よりも実態はかなり悪いのではないか、という予
測を立てるべきです。
ここで、いつまでも、業績予測値にとらわれすぎて、「株価は売られすぎで割
安な水準だ」と思って買ってしまうとみるみるうちに含み損を抱えてしまうこ
とになりかねません。
業績予測にくらべ株価が売られすぎ、ということは、その裏に隠されている事
実は、(1)「業績は悪くないが何らかの理由（例:ファンド解約に伴う持株の処
分）で売られている」か、(2)「実際の業績が予測値にくらべて悪いため売ら
れている」のどちらかです。
(1) の場合は、売り需要が収まれば株価は下げ止まるものと考えられます。
しかし、株価が下がっている途中で買うのではなく、下げ止まって反発し、
売り需要が収まったことを確認してからでないと危険です。
(2) の場合は、決算発表や、業績予測の修正発表が出た後の動きを見て、反発
したならば悪材料出尽くしととらえて買い向かってもいいでしょうが、発表後
もさらに下落するのであれば、下げ止まりを待つしかないでしょう。
ただ、(1) の理由か (2) の理由かを見抜くことは現実問題として不可能です。
特に、(2) の理由の場合、一旦株価が下げ止まったと思って買い向かった途端
に、業績の大幅な下方修正の発表などにより、さらに株価が下落し、ストップ
安の連続で手も足も出なくなってしまった、ということもよくあります。
従って、業績予測と株価の動きとが矛盾する場合は、企業側からの何らかの発
表があるまでは、静観しておくのが一法でしょう。既に「過去の情報」である
業績予測値を根拠にして、「業績予測に比べて株価が割安だから買いだ」など
と判断しないことが、大負けを防ぐためには重要です。
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【執筆 足立武志 (あだち・たけし)】
公認会計士、税理士、ファイナンシャル・プランナー (AFP)
株式会社ビー・アール・ビー・インベストメント監査役
1975年生まれ 神奈川県出身 一橋大学商学部経営学科卒業。
資産運用に精通した公認会計士として、執筆活動、セミナー講師等を通じ、
個人投資家が資産運用で成功するために必要な知識や情報の提供に努めている。
【足立氏の著書はこちら】
■ マーケットチェッカー／BRBインベストメント
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011010300002
■ すぐできる! らくらくネット株入門／高橋書店
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784471210717
■ はじめての人の決算書 入門塾／かんき出版
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■■ トレーダーズショップ月間売れ筋ランキング
■■ (2007年8月末集計)
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1位(初) ラリー・ウィリアムズのフォーキャスト2007 【下半期】
2位(↑) FXトレーディング
3位(初) アラビアのバフェット "世界第5位の富豪" アルワリード王子の投資手法
4位(初) 実践FXトレーディング 勝てる相場パターンの見極め法
5位(↑) 投資の行動心理学
6位(↑) オニールの空売り練習帖
7位(↓) 自動売買ロボット作成マニュアル初級編
8位(初) NLPトレーディング 投資心理を鍛える究極トレーニング
9位(↓) 自動売買ロボット作成マニュアル
10位(↓) 一気に儲ける新興市場銘柄とIPO投資
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