モメンタム投資はファクター投資と呼ばれるものの１つで株式のポートフォリオ構築のための手法です。
トレード手法としてのトレンドフォローと混同されやすいため、著者はハッキリ異なる事を強調しています。
その上で本書ではトレンドフォロー戦略を株式市場へ使用した時の検証結果を用いて株式市場そのものの問題点を複数紹介しています。
私もトレンドフォロー戦略でいくつもの株式をバックテストした事がありますが結果はまさに本書のとおりでした。
そしてその問題点の多くは本書のモメンタム投資を行うだけで解決できます。
ネットでモメンタム投資を検索するとトレンドフォローと誤って紹介されているものが多いのですが、ファクター投資で探すと見つかります。しかしそのほとんどが理論的なものの紹介だけで明確な手法としての記述はありません。
モメンタム投資についての丁寧な解説書
本書はモメンタム投資について、その理論的な考え方や根拠、具体的な銘柄選択法やポジジョンサイズ、
ポートフォリオの構築方法やリバランス、売却等について具体的に解説するとともに、それぞれの年におい
ての実際のパフォーマンスをふりかえるなど、極めて幅広く、また丁寧な内容となっている。
上昇、下落などのトレンドに乗り、それが止まればポジジョンを閉じるシンプルなトレンドフォローの戦略
とは似ているところはあるが異なるこの戦略は本書の解説に従って丁寧に取り組めば、相応の成果は出やすい
ようにも思えるし、また中長期の投資戦略にも活用できるように感じる。
但し、例によって翻訳物の本書で示されるのは米国市場の例であり、例示された銘柄等もイメージをもって具
体的にとらえることはなかなか難しい。
本書の考え方を日本市場にあてはめた「日本市場版」でも誰か書いてくれないだろうか。結構有益な一冊にな
るように思うのだが・・・。
ふしみん・60代・個人投資家
鳳凰堂のランダムウォーカー
