ABSメザニン投資のすべて〜メザニンのリスク・リターンと投資家の自己責任〜

流動化時代だからこそ必読の実務書

●主要目次●

第1章　はじめに
第1節　投資家の視点からみた優先・劣後構造
第2節　問題提起

第2章　中位クラス・メザニン設定の目的
第1節　裏付け資産・債権の残高変動に対応したクラス分け
第2節　限られた資産・債権を利用した資金調達の効率化
第3節　確実な資金調達のために

第3章　メザニン（中位クラス）の損失発生と格付評価
第1節　タイムリー・ペイメントと元本回収
第2節　格付評価の意義
第3節　あるべき格付の定義
第4節　証券化商品の信用補完は、劣後部分よりも「支払資金の確保」が重要
［第3章の補論］　不動産証券化における格付への疑惑

第4章　メザニン（中位クラス）の商品条件と格付の関係
第1節　債務不履行を回避するために
第2節　支払の繰延べは、資金不足が原因
第3節　繰延可能・償還方法変更可能とされたものと格付評価との関係
［第4章の補論］　クロス・デフォルト回避策の実例

第5章　メザニン（中位クラス）の商品性改善
第1節　メザニン（中位クラス）の問題点整理
第2節　中位クラスの商品性改善策
［第5章の補論］　金融保証を利用した中位クラス・メザニンの商品性改善

第6章　メザニン（中位クラス）の投資留意点
第1節　支払の繰延可能条件・償還方法の変更可能条件の有無（留意点１）
第2節　評価結果と評価要素・順序・ウェート配分との整合性（留意点２）
第3節　リスクとリターンの問題点
第4節　まとめ
［第6章の補論］　中位クラスを設定した場合としない場合で、同一格付評価とされる部分のDSCR比較

第7章　投資家の自己責任引受
第1節　投資家の自己責任引受
第2節　投資家には危機管理意識が不可欠
第3節　今後への期待

＊用語解説

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