ものづくりに役立てる! MBAファイナンス

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新着 12月2日更新

ものづくりに役立てる! MBAファイナンス

ベテラン度: ★☆☆

村中健一郎
近代セールス社
A5判208頁 2006年10月発売
本体 3,600円税込 3,960円 国内送料無料です。
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Section1 マネーについての基本事項

いつでも、どこでも、誰もが知っている
ファイナンスとは何か
たかがマネー、されどマネー
キャッシュだけで考える
キャッシュフローは人がつくるもの

マネーやキャッシュフローを平易に定義。おカネの動きを図式で見る方法を解説。ファイナンスにおける意思決定とは、最適なキャッシュフローの選択にある。常にキャッシュフローは人によってつくられる。だからファイナンスは「ものづくり」「エンジニアリング」である。MBAは新しいキャッシュフローを世に出す。

Section2 金利についての基本事項

基本の基本
単利計算の基本
おカネの時間的価値

小学校の算数に出ている割合の定義に沿って、単利計算式を詳細に導いた。簡単な数式ではあるが、これだけでMBAが武器とするキャッシュフローの見方の根本は理解できる。文部科学省の「小学校学習指導要領」を参考に、MBAとして「計算の仕方を考える」価値を強調した。ものづくりの原点は、小学生のときに誰もが身につけた能力である。

Section3 これが金融エンジニアリングだ

さてケーススタディである（想定する問題の内容）
「アップフロント料付きローン」の開発（問題の定義）
「アップフロント料付きローン」の開発（解答）

筆者が実際に銀行員として開発に関わった実例をヒントとする。本邦初公開のケーススタディである。「決算の関係で、期首に利息を少し多めに前払い（アップフロント）で支払いたい。その見返りとして、期中に支払う金利は、通常の金利より安くしてほしい」という顧客のニーズが出された。アップフロント料を計算する方法を詳細に解説した。

Section4 利回り計算の基本

債券とは何か
割引金融債によるケーススタディ
利回りと年率換算について
T-billsの相場表と価格・利回り

「利回り」や「リターン」といった基本事項を整理。エコノミストやアナリストが言う金利とは、債券の利回りを意味する。まず、わが国の割引金融債を例として、利回りとリターンの違いについて考えた。その上で、アメリカの短期債T-billsを題材として利回りと債券価格について、計算の仕方をとことん考え、“ザ・ウォール・ストリート・ジャーナル”の相場表を使っての例題形式で考え方の展開をした。分かりやすく実践的な解説としては、本邦初公開のマニュアルである。

Section5 MBAと時価革命

経営者と銀行員とでは見方が違う？
MBAはアメリカの経営者である

ブドウ酒の製造・販売をする経営者を想定し、IRR（内部収益率）とNPV（正味現在価値）をケーススタディのように解説。日本の企業に時価会計が浸透しつつあるため、重要な概念である。しかし、その本質は単利計算式だけでも理解できる。だから、誰でもMBAになれる。

Section6 フィッシャー効果で大金持ちに
「物価上昇の予想が金利を上昇させる」という有名な「フィッシャー効果」の式を詳細に導いた。ただし、使ったのは単利計算式だけ。無リスクで収益を得ることを「アービトラージ」（裁定取引）という。アービトラージ不在という条件の下、フィッシャー効果の式を導いた。現代ファイナンスの中心原理を前提としての考察は、胸を張っての本邦初公開である。