投資銀行バブルの終焉 サブプライム問題を生むメカニズム

デリバティブやM&Aなどで荒稼ぎしていた投資銀行が、アメリカの住宅バブルを背景にしたサブプライム問題で躓いた。バブルの発生・崩壊を実務家が検証する。

目次

1 小夜曲
投資銀行への憧憬
第一楽章 資本市場の主導権
第二楽章 投資銀行への舵取り
第三楽章 市場の合理性
第四楽章 知性から魔術へ

2 幻想曲
技術開発の光と影
第一楽章 技術ショック到来
第二楽章 投資家の発見
第三楽章 現在価値の崩れ
第四楽章 開発できない「流動性」

3 狂想曲
レバレッジ経営の末路
第一楽章 バランスシートのコスト
第二楽章 オフバランスへの傾斜
第三楽章 復活するバランスシート
第四楽章 禁断の木の実

4 鎮魂曲
崩壊する偶像崇拝
第一楽章 格付け権威の失墜
第二楽章 信用リスクフリーの揺らぎ
第三楽章 クレジットという幻覚
第四楽章 信用か信仰か

5 遁走曲
バブルを追い掛けて
第一楽章 バブルは金融の友か
第二楽章 M&Aバブルと信用バブル
第三楽章 国益と同期化するバブル
第四楽章 リプライシングという警告

6 葬送行進曲
強まる投資銀行への逆風
第一楽章 資本は有限の資源
第二楽章 限界ある金融救済
第三楽章 後退する新自由主義
第四楽章 無極化する資本主義

結び 金融は誰のために

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