イェール大学流資産形成術 顧客本位の投資信託とは何か

ついに日本にも到来する「顧客本位、受益者の利益を守る時代」のバイブル

一般投資家が自己利益を追求する投資信託業界とかかわらずにすんだとしても、自ら苦難を招く場合もある。負けの銘柄を売って、勝ちの銘柄を頻繁に買うというよく見られる習慣はポートフォリオのリターンを下げ、税金を増大させる。これは投資家の熱意を打ち砕くダブルパンチだ。

つまり、一般投資家にはいくら努力しても越えられない壁があるということである。

そこで、スウェンセンが提案するのは、大勢の逆を行く投資法だ。株式を主体としたよく分散された「市場を模倣する」ポートフォリオは、困難を乗り越える勇気を持った投資家に多くの報酬をもたらす。スウェンセンは、投資家にやさしい顧客本位の投資会社であるバンガードやTIAA-CREF（米教職員保険年金連合会・大学退職株式基金）で、彼が提唱する逆張り投資、つまりそれは少数派の投資法であり、大勢に流されない投資法を実践することに限ると提案している。個人投資家が今すぐやるべきことは、アクティブ運用のファンドを避け（持っているのならば解約）、顧客本位の投資信託を買うことだ。これは、投資信託で成功する一番重要なことだ。

本書は、個人投資家が投資信託で資産を増大させるノウハウがぎっしり詰まっている！

著者紹介

本書への賛辞

「スウェンセンは最高だ！ 常にパイオニアであり続ける彼の新作がついに登場した。聡明で実用的な投資アプローチならスウェンセンの右に出る者はいない」――バートン・ビッグス（モルガン・スタンレーの元チーフグローバルストラテジスト）

「伝説の機関投資家が、欠陥だらけの商品を個人投資家に提供する金融サービス会社と受益者の利益の衝突を暴露する。スウェンセンは、ETFを通して、または投資信託でない投資信託会社を通して、低コストで税効率の優れた市場を模倣するファンドを買うことを勧めている。本書はまさに個人投資家が資産形成するための基本書である」――バートン・G・マルキール（『ウォール街のランダム・ウォーカー』の著者）

「デビッド・スウェンセンは今日を代表する最高のエンダウメントマネジャーの1人だ。投資信託業界の犯した過ちの概要をまとめた本書は、投資においてより良い意思決定をするうえで役立つものだ」――マイケル・F・プライス（MFPインベスターズの業務執行社員）

「残念ながら、われわれの資産運用業界の底部には分厚い汚泥の層が存在する。本書はその汚い部分を見事なまでに詳細に描写したものだ。その醜さには度肝を抜かれるが、これは紛れもない事実である。資産運用業界に潜むワナを避け、そして大金を失いたくなければ、今すぐ本書を読むべきだ」――ジェレミー・グランサム（GMO会長）

目次

監修者まえがき

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